Nakon sedam godina od prethodnog IPO-a, jučer je započeo bookbuliding proces za upis dionica Tankerske Next Generation (TNG). Konkretno, TNG je projekt iz kojeg stoji Tankerska plovidba (hrvatska brodarska kompanija s dugogodišnjom tradicijom) i svi ostali investitori koji su spremni podržati projekt upisom dionica koje će biti listane na Zagrebačkoj burzi. Tankerska plovidba, kao inicijator projekta, trenutno vidi lukrativnu priliku za izloženost tržištu product tankera te nudi priliku drugim investitorima za sudjelovanje u tom segmentu.

Naime, Tankerska plovidba je trenutno vlasnik svih 4.000.000 dionica TNG-a, od čega se 3.600.000 nudi u procesu ovog IPO-a, dok se preostalih 400.000 dionica može prodati sukladno uvjetima opcije prekomjerne dodjele dionica. Na taj način će investitori dionicama moći početi trgovati odmah po završetku IPO-a. Ciljana cijena je između 64 i 77 HRK po dionici, odnosno namjerava se skupiti oko 40m USD. Tankerska plovidba će prikupljena sredstva iskoristiti za dokapitalizaciju TNG-a, čime će zadržati većinski udio u kompaniji. Plan je da od te dokapitalizacije TNG kupi dodatne produkt tankere, a cilja se na njih 3.

Prema našoj analizi koju smo jučer objavili očekujemo kako će TNG imati ugovoren jedan eko brod na spotu, dva klasična MR broda na 1Y ugovoru, jedan eko brod na 3Y ugovoru te dva eko broda na 5Y ugovoru. Trenutno se vozarine kreću za spot eko 18.000 USD, TC 1Y oko 14.650 USD, TC 3Y eko oko 16.500 USD te TC 5Y eko ok 16.750 USD. S obzirom na očekivanu razinu vozarina, očekujemo kako će TNG generirati stabilan neto novčani tijek iz poslovnih aktivnosti, koji bi trebao iznositi između 9m USD i 20m USD u razdoblju 2015. - 2019. što bi trebalo osigurati redovito poslovanje i ispunjenje obveza.