Namjera Adrisove uprave da proda Tvornicu duhana Rovinj (TDR) dugoročno će se pokazati kao dobra poslovna odluka, ocjenjuju domaći analitičari. Adris je u ponedjeljak pozvao na skupštinu dioničara na kojoj će se odlučivati o davanju odobrenja upravi za prikupljanje ponuda za TDR. Vijest je kod ulagača odmah pozitivno protumačena jer je dionica u ponedjeljak ojačala za tri posto. U utorak, pred završetak trgovanja, povlaštena dionica je skočila za dodatnih 3,7 posto na 347 kuna, a redovna za čak 5,3 posto na 380 kuna.

Adris već godinama u svojim izvješćima napominje kako je duhanski biznis opterećen cijelim nizom problema - od smanjene potražnje za cigaretama uslijed krize i trenda nepušenja, uspona rezanog duhana, poreznog opterećenja države koja kroz namete na duhan pokušava doći do dodatnog izvora proračunskih prihoda te krijumčarenja cigareta. U takvom kontekstu, ne treba čuditi želja da se kompanija riješi tog "balasta". Prema mišljenju Hrvoja Čićin-Šaina, analitičara Hypo Alpe Adria banke, u kratkom roku prodaja kompletnog TDR-a bi negativno utjecala na poslovanje Adrisa, s obzirom da je duhanski biznis, unatoč značajnom padu prihoda proteklih godina, još uvijek glavni generator dobiti u Grupi. "U 2013. TDR-ova EBITDA je iznosila 300-tinjak milijuna kuna, a cijele grupacije 600-tinjak milijuna kuna. Međutim, s obzirom na drastičan pad prinosa na kapital TDR-a (11 posto u 2013. godini naspram 25 posto u 2010. godini), u dugom je roku prodaja TDR-a dobar potez, te bi omogućila Adris grupi da alocira kapital u djelatnosti sa boljim dugoročnim izgledima, primjerice u daljnje širenje osiguravateljskog biznisa", ocjenjuje Čićin-Šain.

Za Antu Augustinovića, analitičara Erste banke, prodaja je očekivan potez, s obzirom na ranije najave. "Duhanski dio poslovanja godinama se nalazi pod izrazitim pritiscima, sa slabim izgledima za promjenu trenda. Zato načelno smatramo da bi potpuni ili djelomični izlazak iz TDR-a, te investiranje u druge poslovne poduhvate, mogao biti dugoročno dobar za Adris, uz uvjet zadovoljavajuće prodajne cijene", zaključuje Augustinović.